[導語]沙特油田遭襲的黑天鵝事件令國際原油今日開盤跳漲，本輪成品油零售限價上調成大概率事件。同時國內成品油市場價格也迎來全面大幅上漲的走勢，汽柴油批零價差迅速走低。

　　本計價周期以來，美元匯率大跌，全球股市上漲，沙特繼續堅持減產；但美國討論放松制裁伊朗，歐佩克未討論進一步減產，利好及利空消息面交織影響下原油寬幅震蕩。原油變化率從負值范圍內回漲至正值，并始終維持在調價紅線附近，調價一度出現擱淺及上調預期并存局面，中秋節前國內成品油市場上漲勢逐步放緩，部分主營及山東地煉廠家出現短時下調走勢。

　　中秋節期間即9月14日，沙特2處重要石油設置被襲擊，造成沙特產油量每日劇減570萬桶，接近全球產油量的6%，這為國際油價提供強大的上漲動力。WTI開盤隨即暴漲10%以上，布倫特油價盤初一度暴漲19%，最高觸及71.95美元/桶，布油創下1991年以來的最大日內漲幅。

　　油市迎最大“黑天鵝”，以往在原油領域的突發性事件往往會引起國內成品油市場迅速反映，本次事件也不例外。

零售限價上調概率加大　成品油“三連漲”可期

　　根據卓創資訊監測模型顯示，截至9月13日收盤，國內第8個工作日，參考原油變化率為0.84%，對應汽柴油上調50元/噸，已處于調價邊緣。根據目前原油走勢，今日原油收盤若能延續開盤大漲走勢，則變化率有望在正值范圍內繼續擴大，對應調整幅度或超過50元/噸調價紅線，9月18日24時，本輪成品油零售限價將再度迎來上調。

　　若本輪成品油零售限價上調政策落實，則國內成品油市場將歷經19次調整，其中11次上調，6次下調，2次擱淺。漲跌互抵后，汽、柴油累計上調幅度有望超300元/噸，折合升價為92#國六汽油上漲0.24元/升；0#國六柴油上漲0.26元/升。這意味著與年初相比較，消費者用油成本繼續呈現增長態勢，加滿一箱50L的92#汽油多花12元上下。油耗方面，以月跑2000公里，百公里油耗在8L的小型私家車為例，與年初相比較消費者用油成本增加40元/月；以月跑10000公里，百公里油耗在38L的斯太爾重型卡車為例，與年初相比較單輛車的燃油成本將增加僅990元左右。

　　此外，就目前原油價格而言，若原油收盤價格出現上漲，則下一輪成品油調價周期原油變化率大概率以正值開端，上漲預期或持續籠罩市場，屆時國內成品油市場或有望迎來“三連漲”預期。

汽柴價格普遍上漲　個別單位出現罕見“五調”

2019年9月16日國內汽柴油價格調整概況一覽表

單位：元/噸

　　具體來看，今日國內主營及山東獨立煉廠企業汽柴油價格均呈現大幅推漲走勢，山東獨立煉廠汽柴油主流上漲區間多在150-250元/噸，部分煉廠出現放量即停和限量的現象，墾利、弘潤、壽光聯盟、鑫泰、中海外、利津等煉廠汽柴油價格出現二調甚至三調上漲的現象。

　　主營單位方面，今日國內各大區成品油價格“二調”、“三調”消息頻傳，江蘇省內主營單位先后輪番上調，市場出現罕見“五調”現象。整體看來，主營單位汽油價格明顯漲幅偏大，多在150-350元/噸，沿江、華南及西南地區部分主營單位汽油上漲幅度達到500-700元/噸。柴油方面，鑒于國內各地區柴油前期價格已經基本推漲到位，今日上漲幅度有限，多在50-200元/噸上下。此外，國內各大區直批環節均存在限量銷售現象，一般限量50-200噸不等，山東、河北、兩湖、兩廣、甘肅、山西、上海、貴州等省、直轄市甚至出現停批現象。

成品油價格短時拉漲　批零價差迅速收窄

　　據卓創資訊數據監測模型顯示：截至周一15時00分，國內主營單位92#汽油車提批發均價為7576元/噸，均價較上個工作日上漲299元/噸；主營單位0#柴油車提批發均價為7036元/噸，均價較上個工作日上漲76元/噸。山東獨立煉廠92#汽油車提批發均價為7102元/噸，均價較上個工作日上漲219元/噸；0#柴油車提批發均價為6746元/噸，均價較上個工作日上漲153元/噸。

　　由于批發環節價格的短時拉漲，國內成品油市場批零價差迅速降低。實際上，自6月份來，伴隨著國內成品油市場不時出現資源緊張的局面，主營及獨立煉廠企業汽柴油價格便開啟穩步上推模式，汽柴油批零價差不斷縮窄，收窄趨勢在9月份加劇。根據卓創資訊監測模型顯示，截至9月16日，國內主營92#汽油批零價差為1200元/噸，0#柴油批零價差為僅為265元/噸；山東地煉92#汽油批零價差為1630元/噸，0#柴油批零價差為為510元/噸。

業者理性采購　“有價無市”主導市場

　　根據卓創資訊市場跟蹤顯示，今日國內成品油市場成交情況呈現分化狀態。山東獨立煉廠方面，下游業者受買漲不買跌心理的影響，采購情緒迅速被推至高點，市場成交活躍。

　　另一方面，由于主營單位普遍的限購、甚至是停批現象的存在，市場業者操作回歸理性，面對迅速推漲至高位的油價，市場產生了漲勢能否延續的疑問。因此，截至筆者截稿之時，國內主營單位市場成交量不盡如人意，業者多謹慎操作，鮮少大單成交，“有價無市”成為主流成交現狀。

后市預測

　　沙特目前釋放出的產量損失量或超過500萬桶/天，這對原油供應面形成強烈影響，但后期油價上漲能否延續，取決于沙特產量和出口恢復的時間，若短時間內得以恢復，油價或穩步回落，但若持續時間超過一周，則原油價格或仍有繼續大漲的空間。

　　沙特的這只“黑天鵝”對國內成品油市場帶來的短時間影響不容小覷，但同時我們應回歸理性。

　　就目前國內成品油市場而言，主營柴油基本已推漲至到位限價，雖然本輪成品油零售限價存在上調預期，但初步預計漲幅或在100元/噸左右，這意味著后期國內主營單位柴油價格繼續上推空間有限，山東獨立煉廠企業柴油價格或仍有50-100元/噸上漲空間，但同時需要警惕因補庫高峰期結束，短時成交不佳所帶來的降價風險。汽油方面，考慮到即將到來的國慶假期，未來終端汽油消費需求或有明顯支撐，國內汽油價格仍有上推空間，預計在100-200元/噸。